EPS(每股盈餘)是什麼?計算公式是怎樣的?

EPS(每股盈餘)是許多投資者選股的重要指標之一,那么EPS(每股盈餘)是什麼? EPS 的計算公式是怎樣的?EPS是越高越好嗎?如何查詢EPS?使用EPS選股有什麼需要注意的?這篇文章將會給大家答案。

一、EPS 是什麼

EPS(每股盈餘),又稱每股盈利、每股稅後利潤,一般指每股收益,即每1股賺多少錢,是會計期間每一股的股票所能享有的企業淨利潤或所需承擔的企業淨虧損。假使某上市公司2020年發行在外的普通股股數為20000萬股,歸屬於普通股股東的淨利潤為30000萬元,那麼EPS(每股盈餘)為1.5元。

EPS可以衡量企業的盈利水準,評估企業的經營狀況,是非常重要的財務指標,也是股票投資中較為常見的參考指標,能協助投資者找到一家業績優秀的公司。假如某公司上一年淨利潤為1000萬元,已發行股本100萬股,其EPS為10元。若第二年淨利潤為2000萬,但發行總股本不變,EPS則變更為20元。每股創造的利潤增多,表明企業獲利能力增強。

值得注意的是:如果公司只有普通股,那每股盈餘就是稅後利潤。如果公司存有優先股,那每股盈餘就是扣除優先股股東利息後的稅後利潤。綜合而言,EPS有三種計算公式。

二、EPS 計算公式

A:計算公式一

每股盈餘(EPS) = 本期稅後淨利 / 普通股在外流通股數

若公司股權簡單,會計期內沒有增資擴股,也沒發行可轉債、認股權證等潛在普通股,即當期發行在外的普通股固定,那麼就可用上述計算公式。

舉個例子:假設某企業,年初流通股數為2000萬股,年末稅後淨利為5000萬元,總發行股數為2000萬股。那麼,EPS=5000萬元÷1000萬股=5元/股。

B:計算公式二

稀釋每股盈餘(稀釋EPS) = 稅後淨利 / (普通股在外流通股數+稀釋性普通股數)

稀釋每股盈餘,是以基本每股盈餘為基礎,在稀釋性潛在普通股轉換為普通股的情形下,重新調整股本後計算出的每股盈餘。

其中,稀釋性潛在普通股主要有可轉換公司債券、認股權證、股份期權等。

假設某公司實行股票期權激勵,行權價定為6.5元/股(低於平均市價),截止行權日前股本總額為6.4億股,基本每股收益為0.5元。由於行權,股本總量新增加5000萬股,因此每股盈稀釋至0.46元。

C:計算公式三

每股盈餘(EPS) = 本期稅後淨利 / 普通股在外流通加權股數

當上市公司為籌集資金實施增資擴股時會導致在外的普通股處於不斷變化中。辦理現金增資要發行更多股票,股本變大,計算EPS應採用其加權平均數。

例如某公司上半年總股本為100股,7月增發50股,那麼在會計上年末EPS會根據股本變化進行加權平均來計算。

其中,加權後的股數為:100+50×6÷12=125(普通股加權平均數=期初發行在外普通股股數+當期新發行普通股股數×發行在外時間÷報告期時間。)

但對於投資者來說,理想的評估不應該使用會計上的加權股數125股,而是用最新股數150股去計算。

三、EPS 是越高越好嗎?還有哪些指標是應該關注的?

EPS與股價具有較強聯動性,如果忽略股本規模等因素,理論上EPS越高,股價相對越高。長期而言,EPS與股價成正比關係,但短期內,由於受到市場影響,股價未必上漲。市場疲軟,股價依然會下跌。

雖然EPS是支撐股價或導致股價上漲的核心條件之一。但買賣一支股票,並不是EPS越高越好。以中國工商銀行為例,號稱亞洲最賺錢的銀行,但2020年度每股盈餘只有3.72元新臺幣,股價長期維持在18元新臺幣左右。

投資股市除了要看EPS外,還有三個參考指標必不可少,分別是本益比、總營收、股息收益。

本益比(P/E),又稱市盈率,是每股市價與每股盈餘的比率(本益比=股價/EPS)。本益比可以評估股價水準是否合理。一般而言,以同業平均本益比為基準,本益比越高的股票,其股息收益率越低,意味著價格與價值的背離程度就越高,所隱藏的投資風險越大。但凡事不能絕對,擁有穩定盈利期的成長性公司如亞馬遜,被投資者長期看好,本益比就高。

總營收,指營業總收入,是主營業務收入和其他業務收入的總和,可以考量企業經營狀況,協助投資者分辨哪些公司是靠主營業務賺錢,哪些是靠業外收入賺錢。總體上總營收增加,稅後淨利潤上升,EPS上升,股價上升。

股息,即股票的利息,是上市公司分配給股東的回報。股息收益可以衡量公司投資價值,直接體現上市公司賺錢能力,而獲取股息和紅利,正是投資的基本目的,如Warren E. Buffet長期持有可口可樂就是這個道理。

若股價相同,選擇EPS高的。若EPS相同,選擇股價低的。若EPS相同,選擇流通股本少的。若EPS相同,選擇總營收穩步增長的。若股價與EPS都不相同,選擇市盈率低的。

四、使用EPS有哪些注意事項?

注意事項1:EPS越高,未必分紅越多

以Berkshire Hathaway為例,雖然2019年度的每股盈餘達到4.98萬美元,但並未進行分紅。所以,想獲取紅利的投資者一定要根據股利分配政策來選股票。

注意事項2:EPS越高,未必現金流越多

現金流最能體現一家公司有沒有錢。假使一家企業營收1000萬,但實際現金流入只有300萬,表明企業財務狀況處於非健康狀態。

注意事項3:EPS不能反映風險變化

當上市企業主營業務變更,或出售資產帶來一次性獲利,都極有可能造成EPS提高,但所包含的風險變化和投入量並沒有在EPS反映出來。所以,在使用EPS時,一定要綜合幾年的資料,而不是短期資料。

投資者若想炒股獲利,理應選擇一家業績優秀、財務健康、會賺錢的公司,而不是虧損或燒錢的公司。

五、EPS 查詢方法

上市公司的EPS和EPS排行可以從財報中的損益表項看到。以臺灣股市為例,主要有三個查詢途徑。

A:證券交易所

臺灣證券交易所的公開資訊觀測站,會刊登上市公司披露的財報。

B:券商網站

券商網站能為客戶提供個股財務分析功能,均收錄了個股的損益季表和損益年表。

如:國泰綜合證券元大證券

C:金融資訊網站

金融資訊網站會登載上市公司的財報,資料較為齊全。

如:股豐資訊的臺灣股市資訊網

寫在最後

這篇投資入門教學圍繞EPS的各個方面,分別介紹了EPS是什麼、計算公式、是不是越高越好,查詢方法及使用時的注意事項等內容,希望幫到大家。