美國CPI是什麼？CPI如何計算，CPI是如何影響金融市場的？

Last Updated on 2023年12月10日 by Lens

消費者物價指數（CPI）作為衡量通膨程度的重要指標，不僅影響著全球金融市場和股票市場的波動，還在央行貨幣政策的制定和薪資水平的調整中扮演著關鍵角色。各國政府和央行高度關注CPI數據的變化，以制定適切的貨幣政策來應對通膨壓力，維護經濟穩定和社會公平。本文將深入探討CPI指數的影響，以及如何透過升息等手段應對通膨的挑戰。

美國消費者物價指數（CPI）簡介

美國消費者物價指數（CPI）是指美國的消費者物價指數（Consumer Price Index）。它是由美國勞工統計局（Bureau of Labor Statistics）定期公布的指標，用來衡量一籃子消費品和服務的價格變化，以反映平均消費者支付的價格水平。這個指數涵蓋了各種日常生活中的商品和服務，如食品、住房、交通、醫療保健、教育、娛樂等，並將它們的價格變化相對於基期（通常是特定的年份）進行比較。

在通膨問題中，CPI是一個重要的參考指標，因為它可以顯示消費物價的變化趨勢。CPI年增率指的是CPI當前值相對於前一年同期的變化率。如果CPI年增率為正，表示物價上升，通膨率高；如果CPI年增率為負，表示物價下降，通膨率低；而若CPI年增率為零，則表示價格穩定，通膨率為零。中央銀行利用CPI年增率來制定貨幣政策，以達成物價穩定和經濟增長的目標。

在經濟市場中，CPI的公布對股票市場和投資者有重要的影響。高通膨率意味著物價上升，這可能會對企業成本、消費者購買力和經濟活動產生不良影響。在這種情況下，投資者可能會尋找抵消通膨影響的資產，如通膨連動債券或實物商品。股票市場可能會受到高通膨的打壓，特別是那些對通膨敏感的行業，如消費品和能源。

另一方面，低通膨率可能會刺激經濟增長，但如果通膨率過低，可能會導致通縮和經濟衰退。這也會影響投資者的策略和市場表現。中央銀行會根據CPI數據調整利率政策，以應對通膨風險，這將直接影響債券市場和股票市場。

總的來說，CPI是一個重要的經濟指標，影響著中央銀行的貨幣政策和投資者的決策。通膨率的高低對經濟和市場都有重大影響，因此各國政府和投資者都密切關注這一數據，以便做出適當的應對措施。

CPI指數計算方式

CPI指數是衡量消費者物價水平變化的一個重要指標。計算CPI涉及收集並追蹤大量商品和服務的價格變化，以反映消費者日常生活成本的變動情況。各國政府機構會根據其經濟情況和消費習慣來決定CPI計算方式。

在美國，CPI由美國勞工統計局（BLS）進行統計。BLS調查家庭消費情況，並根據消費者在不同類別商品和服務上的花費情況，計算每個項目的價格變化。這些項目涵蓋房屋支出、食品、交通、醫療、成衣、娛樂和其他等七大類。每個項目的價格變化都會被加權，然後合併成CPI指數，以反映整體物價水平的變化。

而在台灣，CPI則由行政院主計總處統計。主計總處也會調查一般家庭購買消費性商品及服務，並根據消費者在不同類別的花費來計算CPI。台灣的CPI總共包括395個項目群，分為食物類、衣著類、居住類、交通類、醫療保健類、教育娛樂類以及雜項類等七大基本分類。同樣地，每個項目群的價格變化都會被加權，然後合併成CPI指數。

需要強調的是，由於各國政府機構對CPI計算的方法和項目的選擇有所不同，因此不同國家的CPI數值不能直接拿來互相比較。每個國家的CPI都是針對自身的經濟和消費情況進行計算，而且各自的商品和服務結構也有所差異。因此，當比較不同國家的通膨水平時，必須考慮到這些差異性，並進行適當的調整和解釋。

CPI用途是什麼？

CPI作為重要的經濟指標，在經濟和政策領域中有著廣泛的用途：

• 衡量通貨膨脹
  • CPI是衡量一個地區通貨膨脹水平的主要指標。透過追蹤消費者物價變動，CPI可以提供關於物價上升或下降的信息。政府和中央銀行利用CPI數據來監控通貨膨脹率，並根據需要調整貨幣政策，以維持物價穩定。
• 調整薪資和合約價款
  • 許多企業和組織會將CPI作為調整薪資和合約價款的依據。如果CPI上升，意味著物價上漲，為了確保員工和合作夥伴的實際購買力不受侵蝕，他們可能會相應地調高薪資和價款。
• 政府稅收和補貼
  • CPI數據也影響政府的稅收和補貼政策。當通貨膨脹上升，政府可以根據CPI數據來調整所得稅率，以反映實際的通膨影響。同時，一些補貼和社會福利也可能與CPI掛鉤，以確保它們能夠跟上物價上漲。
• 經濟政策制定
  • CPI是經濟政策制定的重要參考指標之一。中央銀行和政府機構在制定貨幣政策、財政政策和其他經濟政策時，會參考CPI數據來評估經濟的整體健康狀況，並做出相應的決策。
• 用於經濟研究
  • CPI數據也是經濟學家和研究機構進行經濟研究的重要資料來源。他們可以利用CPI數據來分析通膨趨勢，消費者行為和經濟發展的趨勢，並提供政策建議和預測。

CPI是一個關鍵的經濟指標，它在影響著政策制定、企業運營和消費者決策等多個層面。了解CPI的變動情況可以幫助人們更好地理解經濟狀況和通貨膨脹的影響。

CPI 指數公式

CPI指數的計算公式是根據一籃子固定持續追蹤商品的價值變化來反映通貨膨脹情況。公式為：

CPI = （一籃子固定持續追蹤商品按當期價格計算價值）除以（一籃子固定持續追蹤商品按基期價格計算價值）乘以100

這個公式表達了消費者購買商品的成本變化相對於基期的變化。CPI通常以基期的CPI值設置為100，然後計算不同時期的CPI值。如果CPI值高於100，則表示物價上漲，通貨膨脹；如果CPI值低於100，則表示物價下降，通貨緊縮。

CPI的計算方法可以分為三種統計方法：

拉氏指數（Laspeyres index）

多數國家採用的方法。這種方法通過加權平均來考慮消費者實際購買行為、商品的品類和品牌、地域差異和購買頻率等因素的影響。

帕氏指數（Paasche Index）

這種方法強調當前消費水平對物價的影響，而不是基準期的影響。

費雪指數（Fisher Index）

這種方法是拉氏指數和帕氏指數的組合，同時考慮當前消費水平對物價的影響，也考慮了基準期的影響。

美國CPI的權重是根據美國勞工部（Bureau of Labor Statistics）進行樣本採樣和統計的結果來計算的。每月，美國勞工部發佈上個月的CPI數據。美國發布的消費者物價指數主要有兩類：CPI-U反應所有都市消費者人口的物價指數，約占總人口數的93%；CPI-W則反應受薪階級消費者的物價指數，涵蓋人口數僅約總人口數的29%。一般媒體和市場分析者通常關注涵蓋較廣的CPI-U數據。

美國 CPI 的權重比較

表格可以幫助更直觀地了解不同CPI計算方法的特點，以及美國CPI的不同統計對象的區別。這些信息有助於更好地理解CPI指數的計算和應用。

CPI是經濟領域中一個關鍵的指標，它不僅影響政策制定和宏觀經濟，也直接關係到消費者的生活成本和購買力。了解CPI的計算和影響因素，有助於更好地理解通貨膨脹對經濟的影響。

CPI 指數去哪查？

CPI指數可以透過各國相應的官方機構網站進行查詢。以下是美國和台灣CPI指數的查詢方式：

美國CPI查詢方式

可以直接前往美國勞工部（Bureau of Labor Statistics，簡稱BLS）的官方網站查詢最新的CPI數據。在BLS的網站上，可以找到”Databases, Tables & Calculators by Subject”這一部分，然後在其中找到相關的CPI指數數據。每月月中，BLS會公佈上個月的CPI數據，包括不同類別的CPI-U和CPI-W數據。這些數據對於投資者、經濟學家和政策制定者來說都是非常重要的參考資料。

台灣CPI查詢方式

台灣的CPI數據可以透過台灣行政院主計總處的官方網站進行查詢。在主計總處的網站上，可以找到消費者物價指數年增率的相關資訊，包括最新的CPI數值以及過去一段時間的CPI變化情況。主計總處通常每月公佈最新的CPI數據，以及季度和年度的CPI變化。這些數據對於了解台灣的通貨膨脹狀況，以及影響政策和投資決策都非常有價值。

無論是美國還是台灣，CPI指數都是非常重要的經濟指標，對於了解通貨膨脹和經濟狀況有著重要的參考價值。可以透過官方機構的網站來查詢最新的CPI數據，以及進行相關的經濟研究和分析。

CPI 年增率是什麼？如何計算？

CPI年增率是一種衡量通貨膨脹水平的重要指標，也被稱為通膨率。它表示CPI在當前時期相對於前一年同一時期的變化情況，通常以百分比形式表示。CPI年增率的計算公式如下：

CPI年增率（通膨率%）= (今年CPI – 去年CPI) ÷ 去年CPI × 100

其中，今年CPI是指當前時期（例如今年）的CPI值，而去年CPI是指前一年同一時期（例如去年）的CPI值。

例如，假設2021年12月的CPI指數為280.192，而2020年12月的CPI指數為261.560，則CPI年增率為 (280.192 – 261.560) ÷ 261.560 × 100 ≈ 7%。這表示相對於前一年同一時期，物價水平上升了約7%。如果一個商品在2020年12月時價格為100元，那麼在2021年12月購買同一商品可能需要花費107元，這就是通貨膨脹所導致的貨幣購買力縮水。

CPI年增率通常被用作衡量通貨膨脹或通脹水平的主要指標。高的CPI年增率通常意味著通貨膨脹率較高，物價上漲較快，對人民的生活和經濟活動產生影響。低的CPI年增率則意味著通貨膨脹率較低，物價上漲緩慢，可能對經濟增長產生影響。經濟學家和政策制定者通常會根據CPI年增率的變化情況來制定相應的經濟政策，以維護經濟的穩定和增長。

CPI年變化率什麼？

CPI指數的變化率（CPI Rate of Change）是更受關注的指標，因為它可以告訴我們CPI在不同時間段內的變化情況。常見的CPI變化率有以下三種：

CPI年率（Year-on-Year CPI Rate）

CPI年率是指CPI在當前月份相對於前一年同一個月份的變化率。它反映了一年內物價水平的變動情況。計算CPI年率時，我們將當前月份的CPI值減去前一年同一個月份的CPI值，再除以前一年的CPI值，然後乘以100來表示百分比變化。

例如，假設去年6月的CPI指數為100，今年6月CPI指數為105，那CPI年率為 (105-100) ÷ 100 × 100 = 5%。這意味著相對於去年同一個月份，今年的CPI上升了5%。

CPI季率（Quarter-on-Quarter CPI Rate）

CPI季率是指CPI在當前季度相對於前一個季度的變化率。它反映了一個季度內物價水平的變動情況。計算CPI季率時，我們將當前季度的CPI值減去前一個季度的CPI值，再除以前一個季度的CPI值，然後乘以100來表示百分比變化。

CPI月率（Month-on-Month CPI Rate）

CPI月率是指CPI在當前月份相對於前一個月份的變化率。它反映了一個月內物價水平的變動情況。計算CPI月率時，我們將當前月份的CPI值減去前一個月份的CPI值，再除以前一個月份的CPI值，然後乘以100來表示百分比變化。

這些CPI指數的變化率是經濟學家、政策制定者和投資者關注的重要數據，它們能夠提供關於通貨膨脹水平的更加敏感和即時的信息。通過這些變化率數據，人們可以更好地了解經濟和市場的走勢，並做出相應的決策。在投資決策中，考慮到CPI指數的變化率對於調整資產配置和風險管理也是非常重要的。

CPI與通膨的關係？多少才合理？

CPI和通膨之間有著密切的關係。CPI是衡量消費者物價指數的指標，而通膨是CPI的年增率，即CPI在特定時間內相對於前一年同一時期的變化率，通常用百分比表示。

通膨率（CPI年增率）的適度水平是經濟穩健發展的重要指標。通膨率過高可能會導致物價快速上漲，人民的貨幣實質購買力下降，進而影響消費和投資意願，對經濟產生負面影響。高通膨率也可能引發通貨膨脹預期，促使人們加快購買，進一步加劇通膨。

另一方面，通膨率過低，甚至出現負成長（通貨緊縮）時，可能意味著經濟活動不活躍，消費和投資需求低迷，產生通縮預期，導致人們拖延消費和投資，進而抑制經濟增長。

因此，通膨率不宜過高也不宜過低，維持在一個適度的水平對經濟的穩定和健康發展至關重要。通常，經濟學家和政策制定者認為，一個地區的通膨率在2%到3%之間是較為合理的，這被稱為溫和通膨。這個水準可以為經濟提供一個良好的增長環境，鼓勵消費和投資，同時避免通膨過快導致的負面影響。

然而，需要注意的是，通膨的適度水準可能因地區、經濟發展階段和政策目標而有所不同。不同國家和地區應根據自身的經濟情況和需求來制定適合的通膨目標，並通過貨幣政策和經濟措施來實現這一目標。

通膨為什麼要升息？

通膨過高時央行採取升息措施的背後原因是為了抑制通膨壓力，維持物價的穩定和經濟的健康發展。讓我們更深入地了解為何通膨過高就要升息：

• 抑制通膨壓力
  • 通膨是指物價普遍上漲導致貨幣購買力下降的現象。當通膨率過高，會對經濟造成負面影響，如影響消費者購買力、擴大貨幣的供應過度、加劇資產泡沫等。央行通過升息來收緊貨幣供應，減少借貸支出，從而抑制通膨。
• 控制熱錢流動
  • 通膨率上升可能吸引更多熱錢（即短期投資資金）進入市場尋求高收益，這可能導致市場泡沫和不穩定性。透過升息，央行可以提高借貸成本，減少熱錢的流入，從而降低市場過度熱烈的投機行為。
• 抑制槓桿投資風險
  • 升息會增加借錢投資的成本，降低投資者的融資能力，這對槓桿投資者來說尤為重要。高成本的融資可能會導致一些風險較高的投資項目難以維持，使投資者更加謹慎選擇投資對象，減少市場泡沫和過度風險。
• 調整投資組合
  • 隨著升息措施的實施，投資人會重新評估自己的投資組合，尋找抗通膨的投資題材和金融商品。例如，他們可能尋求投資於具有穩定收入和防禦性的產業，或是選擇投資在黃金等作為通膨對抗的避險資產。

通膨過高時央行升息的目的是為了穩定經濟、抑制通膨和防範金融風險。透過這些措施，央行試圖在經濟運行中找到平衡點，以確保經濟的可持續發展和金融市場的穩健運作。

CPI 指數如何影響金融市場？

1.影響全球金融市場

CPI對於全球金融市場的影響是複雜且多面的。雖然CPI本身並不直接影響股市和匯市，但通過其影響貨幣政策，CPI對股市和匯市產生間接影響。

當CPI年增率上升時，政府可能會採取緊縮性的貨幣政策，即提高利率、收回資金，以抑制通膨壓力。這種政策可能會導致股市下跌，因為高利率會使企業的借款成本上升，消費者借貸支出減少，進而影響企業盈利和股票價格。此外，緊縮的貨幣政策可能會引發投資者對經濟前景的憂慮，導致股市下滑。

相反地，當CPI年增率下降時，政府可能採取寬鬆的貨幣政策，以刺激需求和經濟增長。這種政策可能會導致股市上漲，因為低利率促進企業的借款和投資，消費者支出增加，提升企業盈利，進而推升股票價格。此外，寬鬆的貨幣政策也可能增強投資者對經濟前景的樂觀情緒，促使他們投入股市。

然而，需要注意的是，通膨率和股市之間並非絕對的負相關。其影響還取決於實際的經濟情況和政策的實施效果。如果政府的貨幣政策無法有效達到預期目標，即使採取寬鬆的政策，股市可能仍然無法持續上漲。此外，其他因素，如經濟基本面、國際形勢和市場情緒，也會對股市產生重要影響。

總的來說，CPI通膨率對全球金融市場有重要的指標性作用，但其影響是間接的，通過影響政府的貨幣政策，進而對股市和匯市產生影響。投資者和市場參與者需要密切關注CPI數據的變化，同時考慮其他相關因素，來做出明智的投資決策。

2.影響央行貨幣政策

影響央行貨幣政策的重要因素之一就是通脹率，而CPI指數在其中扮演著關鍵的角色。主要經濟體的中央銀行，例如美國聯準會（Fed），通常將控制通脹水平視為其主要貨幣政策目標之一。CPI指數作為衡量通脹的主要指標之一，成為央行在制定貨幣政策時的重要參考依據，因此受到金融市場密切關注。

央行在面對CPI劇烈變化時，通常會採取相應的貨幣和財政政策措施，以影響通脹水平並維持經濟的穩定發展。當CPI年增率上升時，表示通脹率增加，央行可能會實行較為緊縮的貨幣政策。這可能包括提高利率、減少購債和縮減貨幣供應等措施，以抑制通脹壓力，避免物價飛漲。相反地，當CPI年增率下降時，央行可能會採取寬鬆的貨幣政策來刺激經濟增長，例如降低利率和增加貨幣供應，以促進消費和投資，緩解經濟下行風險。

世界各國政府為了維護經濟穩定，通常會通過貨幣政策和財政政策來調整CPI水準，以達到保持物價穩定和經濟增長的目標。例如，面對美國CPI在特定時期出現9.1%的上升（創40年來新高），美國聯準會採取多次加息的措施，以應對高通脹帶來的挑戰，這些措施也影響了全球經濟格局和股票市場的震盪。

然而，需要注意的是，央行貨幣政策對CPI的影響並非一成不變，它取決於多種因素，包括經濟基本面、國際經濟情勢、市場預期和政策執行的有效性。因此，在分析CPI對央行政策和金融市場的影響時，需要綜合考慮各種因素，以做出明智的投資和貨幣政策判斷。

3.影響薪資水平

CPI指數對薪資水平的影響是非常重要的，因為它直接關係到勞資雙方的實際收入。

在薪資談判中，CPI指數是一個重要的參考指標。當勞資雙方進行薪資談判時，他們會關注未來的通貨膨脹率，也就是CPI的預測。如果預測顯示未來的通膨率可能上升，這意味著物價會上漲，人民的貨幣購買力會下降。在這種情況下，勞方可能會要求較高的薪資調整，以彌補因通膨而失去的消費力，確保實際所得的保值。

另一方面，僱主也會參考CPI指數來決定薪資調整的幅度。如果CPI指數顯示通膨預期較低，僱主可能會提供較為保守的薪資調整，以降低勞動成本。

CPI指數的波動對於薪資水平的影響也會因不同行業和地區而異。有些行業或地區可能會比其他行業或地區更受通膨的影響，因此他們在薪資談判中可能會更加關注CPI指數的變化。

總的來說，CPI指數在薪資談判中扮演著關鍵的角色，它影響著勞資雙方的薪資設定，確保勞工的收入能夠跟上物價上漲的步伐，維持他們的實際購買力。同時，這也有助於維護社會的穩定和勞資關係的和諧。

4.影響繳稅標準

根據我國所得稅法第五條的規定，繳稅標準（包括免稅額和課稅級距金額）會按照消費者物價指數（CPI）的變動進行調整。這項政策旨在確保納稅人的實際購買力不會因為通膨而下降，同時也鼓勵經濟活動和促進社會公平。

當年度的CPI相較前一年度上漲超過3%，稅法規定就會自動觸發調整機制。這意味著隨著通膨的上升，納稅人可以享受到一定程度的減稅效果。具體來說，免稅額和標準扣除額等繳稅標準會相應地提高，這使納稅人在計算應納稅額時可以有更多的減免空間。

這種通膨調整機制對於納稅人來說是一種保護措施，因為通膨可能會導致物價上漲，購買力下降。通過根據CPI調整繳稅標準，政府可以幫助納稅人應對物價上漲的壓力，減輕其負擔，並確保他們在經濟變化中能夠維持一定的生活水平。

此外，這項調整機制還有助於維護社會公平。通膨可能導致不同收入階層之間的貧富差距擴大。透過調整繳稅標準，政府可以確保稅務系統對不同收入群體的影響是公平和平衡的，使得納稅人在經濟變動中能夠平等地分擔稅負。

總的來說，通過根據CPI調整繳稅標準，政府可以在通膨情況下保護納稅人的購買力，減輕其經濟負擔，同時維護社會公平和穩定。這是一個有效的稅收政策，也體現了政府對納稅人的關懷和支持。

CPI總結

CPI指數的波動對全球金融市場、股票市場、央行貨幣政策和薪資水平都產生了重要影響。政府和央行密切關注CPI數據，以制定相應的經濟政策，確保通膨率在合理範圍內。適度的通膨有助於維持經濟穩定和社會和諧，然而，過高或過低的通膨都可能對經濟產生負面影響。因此，保持通膨在2%到3%的溫和水準，是一個較為健康的目標。通過充分了解CPI指數的意義和影響，我們可以更好地理解經濟運行和貨幣政策的變化，進而做出更明智的投資和金融決策。