DeFi是什麼？DeFi是如何運作的？DeFi應該場景介紹-HiFxpro

Last Updated on 2023年11月7日 by Lens

DeFi（去中心化金融）是區塊鏈技術的一項重要應用，它正在逐漸改變傳統金融的遊戲規則。 DeFi不僅允許個人、商家和企業通過區塊鏈進行金融交易，還以無需信任中介機構的方式，提供更多金融服務的便捷性和效率。本文將將對 DeFi（去中心化金融）進行詳細介紹。

DeFi 是什麼？

DeFi，即去中心化金融（Decentralized Finance）是一個革命性的金融概念，它基於區塊鏈技術，通常以縮寫“DeFi”來稱呼。它描述的是一種金融服務體系，不依賴於傳統金融機構或政府批准，允許用戶進行數字資產的交易和金融活動。 DeFi的核心思想是創造一個類似金融機構或銀行系統的去中心化平臺，用戶可以在其中進行數字資產或加密貨幣的交易，而無需支付中央機構所涉及的費用或等待其批准。

DeFi也被視為一個開放、免費的數字市場，它鼓勵用戶通過編寫智慧合同來創新和開發自己的去中心化應用程式（dApp）。 DeFi平臺提供各種金融服務，包括支付、交易和投資、借貸、保險和資產管理等。這意味著使用者可以在不受地理位置或國家限制的情況下，利用DeFi平臺來滿足各種金融需求。

儘管DeFi看起來對使用者非常具有吸引力，允許他們更多地參與金融領域並受益，但也伴隨著一些潛在風險。 由於DeFi平臺的去中心化特性，使用者需要自行承擔安全性和智慧合同的風險，因此需要謹慎對待。 此外，DeFi市場也容易受到市場波動和智慧合同漏洞的影響，因此使用者需要謹慎研究和了解他們所參與的DeFi專案，以降低風險。總之，DeFi代表著金融領域的一次革命，為使用者提供了更多的金融自由，但也需要謹慎和理性地使用。

DeFi 是如何運作的？

DeFi（去中心化金融）的運作方式是通過技術主導的區塊鏈生態系統，旨在繞過傳統金融服務的仲介機構和流程，也就是去掉了“中間人”。 DeFi利用數位錢包、智慧合同、數位協定和預言機等技術工具來實現這一目標。

作為一個去中心化系統，DeFi的金融基礎設施在多個計算機網路上運行，形成一個公共分類賬，記錄了所有交易的數字拷貝。 DeFi主要依託乙太坊網路，這是全球第二大加密貨幣市場，使用加密貨幣以及智慧合同或數字協定。

DeFi的概念已經徹底改變了金融市場的規則，並正被應用於抵押貸款、借貸和其他銀行產品。這一新興金融技術基於去中心化應用程式（dApp），這些應用程式由硬體、軟體和穩定幣組成。這使得用戶能夠在無需依賴中央銀行或其他政府機構批准的情況下，進行加密貨幣的借貸和交易。

DeFi的熱潮也激發了美國總部的Coinbase等公司的商機意識，他們開始創建去中心化的加密證券交易所，也被稱為全球數字資產交易所（GDAX）。這種發展表明DeFi已經邁出了重要的一步，引領著金融行業朝著更加去中心化和數位化的未來發展。 DeFi為使用者提供了更多金融自由，同時也需要使用者理解和管理潛在的風險。

CeFi 是什麼？DeFi 和 CeFi 的差別

DeFi與CeFi之間最顯著的區別在於“信任物件的不同”，這個區別深刻地影響了它們的運作方式和理念。

CeFi，也就是中心化金融，基於人們對中心化機構的信任來運作。在傳統金融中，我們需要依賴銀行、政府等中心化機構作為第三方來提供各種金融服務。這些機構負責管理資金、執行交易並確保合規性，但用戶必須相信這些仲介機構會正確履行其職責。

DeFi，與之相對，是基於區塊鏈技術和智慧合同來運作的，其信任基礎來自於代碼（“code is law”）而不是中心化機構。 DeFi的運作原則是通過智慧合同自動執行交易和金融服務，無需中介機構的干預。這意味著使用者不必依賴銀行或政府，而是依賴區塊鏈技術的透明性和智慧合同的可程式設計性來保障他們的金融活動。

DeFi的信任模式更加分散和去中心化，強調了使用者對技術和演算法的信任，而不是對單一實體的信任。這使DeFi成為了金融自由、金融創新和全球金融可及性的有力推動者。然而，也需要謹慎考慮潛在的風險，例如智慧合同漏洞和市場波動，以及如何在這一新興金融體系中確保合規性和安全性。

1、中心化金融（CeFi/Centralized Finance）

中心化金融（CeFi，Centralized Finance）是傳統金融體系的代表，其核心特點是資金由銀行和第三方中介機構掌握和管理，這些中介機構在各方之間促進資金的流動併為提供服務的各方收取費用。

舉例來說，如果您使用信用卡進行購物，交易費用會從商家發起，然後經過收單銀行，最終到達信用卡網路，其中進行費用結算並向相關銀行發起支付請求。這意味著在中心化金融體系中，涉及到每個實體都會獲得與其提供的服務相關的費用。

此外，CeFi中的金融交易通常在中央金融機構的監管下進行，這意味著政府或其他監管機構對金融活動進行監督和規範。這一監管體系旨在確保金融市場的合法性、透明性和穩定性，同時也增加了金融活動的可信度。

然而，中心化金融也伴隨著一些潛在問題，例如高昂的交易費用、較慢的交易速度和對第三方的信任。這些問題導致了去中心化金融（DeFi）的興起，DeFi試圖通過區塊鏈技術和智慧合同來削減中間人，提高效率，降低成本，併為使用者提供更多的金融自由。這兩種金融模型之間的競爭和合作已經成為金融領域的一個重要議題，可能會塑造未來金融服務的發展方向。

2、去中心化金融（DeFi/去中心化金融）

去中心化金融（DeFi，Decentralized Finance）開啟了一個新的金融時代，允許個人、商家和企業通過新興技術進行金融交易，無需依賴中介機構。這一模式的核心是去除了中間人的角色。

只要有互聯網連接，個人就可以利用分散式金融資料庫記錄和驗證金融交易的軟體來進行借貸、交易和投資。分散式資料庫可以在不同地點進行訪問，因為它從所有用戶那裡收集和聚合數據，並通過共識機制來驗證它們的有效性。

去中心化金融賦予了任何人在任何地方使用金融服務的能力，無需依賴傳統中心化金融模式。 DeFi應用程式通過個人錢包提供服務，使用戶更好地掌控自己的資金，從而提供了更大的自主性和靈活性。

然而，需要注意的是，DeFi並不一定提供完全的匿名性。儘管交易不包括個人姓名，但在合法權力機構和保護個人經濟權益的法律的監管下，它們仍然可以被追蹤。這種平衡允許DeFi保持透明度和合規性，同時提供更多的隱私保護，從而吸引廣泛的用戶群體。 DeFi的出現正在逐漸改變金融服務的方式，併為更多人提供金融自由和機會。

CeFi 優劣勢

中心化金融（CeFi）在傳統金融體系中具有一些明顯的優勢和劣勢，下面是它們的一些關鍵特點：

優勢

安全保障
- 傳統銀行經過監管，擁有長期穩定的運營歷史，為存款人提供更高的安全性保障。存款通常受到政府托保，這意味著即使銀行破產，存款也會得到保障。

信用評級
- 傳統銀行通常擁有完善的信用評級系統，可以根據客戶的信用狀況提供更合適的借貸條件。這有助於確保貸款風險的管理。

客服支援
- 傳統銀行提供專門的客服支援部門，幫助客戶解決各種疑難雜症。客戶可以獲得面對面或遠端支援，有人可以幫助他們理解金融產品和服務。

劣勢

高交易成本
- 傳統銀行的金融服務通常涉及多個中間人，例如信用報告機構、律師、評估公司等，這導致了較高的交易成本，這些成本最終由客戶承擔。

繁瑣的申請流程
- 傳統銀行借貸服務通常需要客戶填寫大量表格和檔，這增加了申請流程的複雜性和時間消耗。

地理限制
- 在某些地區，特別是發展中國家，人們可能難以獲得傳統銀行的服務。這種地理限制導致了金融不平等問題。

總的來說，CeFi提供了相對較高的安全性和信譽，但伴隨著高昂的交易成本和繁瑣的申請流程。然而，它仍然在某些情況下是不可或缺的，尤其是對於那些尋求更穩定、更傳統的金融服務的人。隨著時間的推移，DeFi的興起和發展可能會在一定程度上改變傳統金融體系的局面。

DeFi 優劣勢

DeFi（去中心化金融）具有一些明顯的優勢和劣勢，這些特點塑造了它的獨特性：

優勢

去中心化
- 透過智慧合約自動執行交易，無需中介機構的介入，為使用者提供更大的自主性和透明度。此外，這還節省了由中間人收取的費用。

低參與門檻
- 相對於傳統銀行，DeFi服務不需要繁瑣的表單和檔，也不要求複雜的身份驗證。用戶可以輕鬆地參與，並獲得金融服務。

開放性（無國界）
- 任何人都可以自由平等地加入並使用DeFi平臺。 DeFi是全球性的，無論使用者身在何處，都可以訪問。

高流動性
- 由於DeFi的無國界特性，全球用戶可以在DeFi平臺上24/7進行交易，這提供了更高的流動性，使市場更具活力。

劣勢

技術風險
- 智能合約可能存在漏洞，可能導致潛在的資金損失。此外，由於DeFi缺乏中央機構的監管，一旦出現問題，使用者通常無法求助，增加了風險。

監管合規性
- DeFi領域目前面臨監管挑戰，缺乏合規性可能導致法律風險，進而限制DeFi的廣泛採用。監管機構對這一新興領域的立法和監管標準還在發展中。

操作不易
- 對於新手來說，使用DeFi平臺可能比較複雜，包括管理熱錢包、智慧合同簽署等操作，需要更高的技術理解和經驗。這對那些從未接觸過加密貨幣的用戶來說可能會有難度。

總的來說，DeFi為使用者提供了更多的金融自由和機會，但也伴隨著一些潛在的風險，包括技術漏洞和監管合規性。隨著時間的推移，DeFi領域將不斷發展和成熟，使用者可能會看到更多的安全性和便利性改進。

DeFi 的價值

DeFi 價值一：去中心化

DeFi的第一個關鍵價值在於其去中心化特性。通過不依賴中心化機構，DeFi採用智慧合同自動執行交易和服務，從而消除了信任問題，並有效降低了中心化操作所帶來的成本和風險。這一特性具有以下幾個重要優點：

降低中間成本
- 傳統金融體系中，中心化機構作為中間人參與金融交易，通常會收取各種費用，如手續費、利息差等。 DeFi的去中心化特性省去了這些中間成本，使金融服務更加高效和經濟。

去除信任障礙
- 傳統金融體系中，用戶必須信任中心化機構會正確履行其職責，包括保護用戶資金和數據。 DeFi通過智慧合同和區塊鏈技術來取代中心化機構，這意味著信任建立在代碼和演算法之上，而不是中介機構的口頭承諾。

用戶獲得更多收益
- 由於DeFi省去了中間機構的費用，因此所有金融服務所產生的利潤都可以回歸給提供價值的使用者。這使用戶能夠享有更高的回報和收益，而不是將大部分利潤留給中心化機構。

金融包容性
- DeFi的去中心化特性意味著任何人都可以平等地參與，而不受地理位置、財務狀況或身份驗證的限制。這為全球各地的人們提供了更多金融自由和機會。

總之，DeFi的去中心化特性為金融體系帶來了更大的透明度、效率和包容性，減少了中間人的干預和相關費用，使金融服務更接近使用者，並讓使用者享受更多的經濟利益。這為金融領域的變革提供了一個重要的方向。

DeFi 價值二：全球性（公開、透明）

DeFi的第二個關鍵價值在於其全球性和公開透明的特性，這些特點為金融領域帶來了深刻的變革：

全球性與平等
- DeFi是一個全球性的金融體系，不受國籍、種族、性別、年齡、社會階層、財富或政治立場的限制。它為每個人提供了平等的機會，沒有人會被排除在金融服務之外。這促進了金融的普惠性和包容性，為全球各地的人們提供了更多的金融自由。

公開透明
- 所有DeFi交易和智慧合同都是公開的，任何人都可以在區塊鏈上查看和驗證交易數據。這意味著交易不再是私下進行，而是在公開的帳本上記錄，這增加了系統的透明度和信任度。任何人都可以審查和驗證交易，從而減少了潛在的不當行為和欺詐。

去中心化治理
- DeFi專案通常採用去中心化治理模式，允許社區成員投票和參與平台的決策制定。這意味著金融平臺的管理不再由單一中心機構或權威決定，而是由社區的共識來推動。這增加了透明度和用戶參與度。

開放標準和互操作性
- DeFi生態系統通常建立在開放的標準上，這意味著不同的DeFi專案可以互相協作和交互。這種互操作性鼓勵了創新和更廣泛的應用，促進了整個金融領域的發展。

總的來說，DeFi的全球性和公開透明性使金融服務更具普惠性，任何人都能平等獲得金融服務並驗證交易數據。這為金融領域帶來了更大的可信度和可及性，有助於建立更公正和包容的金融體系。

DeFi 價值三：低成本、高效率

DeFi的第三個關鍵價值在於其低成本和高效率，這對金融體系帶來了顯著的優勢：

降低成本
- DeFi去除了許多中心化機構所產生的成本和手續費，使得金融交易和服務更加經濟。使用者不再需要支付中間人的費用，這降低了交易成本，讓用戶獲得更多的經濟利益。

24/7交易
- DeFi系統通過智慧合同運作，用戶可以隨時進行交易，而不受傳統金融機構的上班時間限制。這提高了資產的流動性，使用戶能夠更靈活地管理自己的財務。

市場效率提升
- 由於DeFi的全球性和高度自動化，市場效率得到了顯著提升。交易的執行速度更快，市場更具活力，價格更具競爭性。這有助於更好地滿足使用者的需求和優化市場資源的利用。

普及金融服務
- 低成本和高效率使DeFi能夠提供金融服務給那些過去難以獲得的人群，尤其是在發展中國家或偏遠地區。這有助於普及金融服務，讓更多人能夠融入全球金融體系。

總的來說，DeFi的低成本和高效率提供了更具吸引力的金融選項，使金融服務更加平價、便捷和高效。這對用戶來說是一個顯著的好處，特別是對那些希望降低金融交易成本和提高資產流動性的人來說。同時，這也有助於金融市場的發展和全球金融普及。

DeFi 價值四：金融創新

DeFi的第四個關鍵價值在於金融創新，它催生了許多新的金融產品和服務，包括流動性質押衍生品（LSD）和現實世界資產（RWA）領域的創新，這些創新使更多價值可以進入DeFi生態系統。

創新金融產品
- DeFi生態系統正在不斷創新金融產品，從穩定幣和借貸平臺到預測市場和去中心化交易所。這些產品的設計使得用戶能夠更好地管理和增值其數字資產。

RWA的代幣化
- DeFi允許實際世界中的資產（如黃金、不動產、債務、藝術品等）在區塊鏈上以代幣形式呈現。這種代幣化使實際資產更易流動、更高效，提高了資產的透明度和可交易性。

實際案例

舉例來說，一位奢侈品牌百達翡麗的持有者在2023年7月抵押了自己的手錶，將其代幣化成為債權憑證，成功向陌生人借款了35,000美元。這種行為類似於區塊鏈上的當鋪交易，充分展示了資產代幣化的實際應用潛力。這一創舉不僅為債權人提供了多樣化的資金回收途徑，還展示了DeFi生態系統如何在實際生活中創造新的金融機會。

總之，DeFi的金融創新正在推動金融行業向全新方向發展，使更多類型的資產能夠以代幣形式進行交易和使用，從而創造更多的金融機會併為使用者提供更廣泛的金融選擇。這為金融領域帶來了更多的靈活性和多樣性。

DeFi 與加密貨幣：有哪些區別？

DeFi與加密貨幣之間雖然都具有去中心化的特點，但它們有一些關鍵區別，值得注意：

用途不同

加密貨幣主要用作數位資產或數位貨幣，用於價值存儲和交易。比特幣是最著名的加密貨幣之一。 DeFi則是一種金融服務的範疇，它利用區塊鏈和智慧合同為使用者提供多樣化的金融服務，包括借貸、債券、流動性提供等。

價值存儲位置不同

加密貨幣的價值存儲在其自身的區塊鏈上，比如比特幣存儲在比特幣區塊鏈上。 DeFi則是一個更廣泛的概念，它通常建立在乙太坊等區塊鏈上，使用乙太坊的智慧合同來提供金融服務，而不是作為獨立的數字貨幣。

金融服務提供

DeFi允許持有加密貨幣的人參與借貸、賺取利息、提供流動性等金融服務，從而將數位資產用於更多的金融用途。這為加密貨幣持有者提供了更多的選擇，而不僅僅是買賣數字貨幣。

互動方式不同

加密貨幣通常是一個獨立的數字資產，其主要用途是交易和價值存儲。 DeFi則是一個基於智慧合同的生態系統，需要使用者與智慧合同進行互動，以獲得各種金融服務。

總的來說，雖然DeFi和加密貨幣都涉及去中心化的概念，但它們的用途和功能不同。加密貨幣主要是數字資產，而DeFi是一個更廣泛的金融服務領域，它允許使用者利用數位資產參與各種金融活動。這使得數字貨幣持有者能夠更多樣化地使用他們的資產。

DeFi 的應用賽道

在區塊鏈行業中，DeFi應用專案繁多，我們可以將它們主要分為以下幾類常見的DeFi應用領域：去中心化交易所、抵押與質押、借貸協定以及衍生品協定。

此外，我們還可以根據DeFiLlama數據平臺的TVL（Total Value Locked，總鎖倉價值）排名，介紹每個DeFi領域中規模最大的DeFi平臺。這些平臺代表了各自領域內最大規模和最活躍的DeFi專案。

DeFi 賽道一：去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所

去中心化交易所（DEX）在DeFi生態系統中扮演著重要角色。這些交易所建立在區塊鏈上，利用智慧合約技術，允許使用者在無需第三方仲介的情況下進行交易。

在DEX中，存在多個交易池，這些池子的流動性由使用者提供。我們使用「幣幣交換」來描述用戶在這些池子中交換加密貨幣的行為，與傳統的掛單交易不同：

即時交易
- 使用者可以直接在交易池中兌幣，交易將立即完成，無需等待交易所的確認。這提供了更快速的交易體驗。

分配手續費
- 交易時產生的手續費被分配給提供流動性的使用者。這為流動性提供者提供了一種賺取獎勵的方式，鼓勵更多人參與提供流動性。

提供流動性
- 提供流動性是將加密貨幣添加到中心化或去中心化交易所的交易池中，以便其他用戶可以在該平臺上進行幣幣交換。這有助於改善交易的執行速度和市場流動性，也為流動性提供者提供了一種賺取獎勵的機會。

DEX的出現推動了交易方式的創新，讓用戶能夠更自主地進行數位資產交易，同時也鼓勵更多人參與提供流動性，加強了DeFi生態系統的健康發展。

去中心化交易所龍頭：Uniswap

Uniswap是建立在乙太坊區塊鏈上的龍頭去中心化交易所（DEX），是整個加密貨幣行業中規模最大的DEX。 Uniswap的創始人是前西門子機械工程師Hayden Adams，他在2018年11月創建了這個平臺，受到了乙太坊創始人Vitalik Buterin的文章和美國社交媒體網站Reddit上的討論的啟發。

Uniswap的核心特點是它的流動性提供者，他們將加密貨幣注入Uniswap，從而建立了一個個的交易池。這使得買家能夠輕鬆進行交易，因為他們不需要在傳統市場上尋找匹配的買家或賣家。不同於傳統市場需要等待交易撮合的訂單簿，Uniswap採用了一種稱為“自動化做市商（AMM）”的技術，這是一種智慧合同，能夠根據特定規則自動調整代幣的價格，使用戶能夠在不同的代幣之間自由交換。

Uniswap的去中心化程度非常高，任何人只要具備足夠的流動性，都可以在Uniswap上創建自己的代幣交易池，而且無需支付任何上線費用。這使得Uniswap成為一個公共資源，為整個加密貨幣社區提供更多的便利和選擇，推動了DeFi生態系統的發展和創新。 Uniswap的成功也為其他DEX提供了重要的參考和啟發。

DeFi 賽道二：流動性質押（Liquid Staking）

流動性質押

流動性質押是DeFi領域中的一個關鍵機制，它允許用戶參與加密貨幣網路的運行，將其持有的代幣鎖定並貢獻給區塊鏈驗證者（Validator）。這一過程不僅有助於維護區塊鏈的安全性和效率，還能夠賺取回報，通常以該區塊鏈的本地加密貨幣形式提供。

以「乙太坊 2.0質押」為例，用戶可以擁有一定數量的乙太幣，並申請成為乙太坊 2.0網路的一個驗證節點。要參與這項服務，使用者通常需要鎖定至少32個乙太幣。然而，一旦鎖定，如果使用者急需使用資金，通常需要等待一周才能退出質押。

為解決這一流動性問題，市場上出現了像Lido和Frax Finance等流動性質押解決方案。它們為乙太坊和其他區塊鏈上的質押者提供了資金流動性，允許使用者在鎖定代幣的同時，將代幣的代表權放入流動性池中進行交易，從而在需要時獲得靈活的資金使用權。 Coinbase Prime 推出的「乙太坊質押服務」就是一個典型的例子。這些解決方案為質押者提供了更多的選擇和便利，同時為流動性提供者提供了收益機會，促進了DeFi生態系統的發展。

DeFi 賽道三：借貸協議（Lending Protocol）

借貸協議

DeFi（分散金融）賽道中的第三個重要方向，即借貸協議（Lending Protocol），在加密世界中引發了一場金融革命。這些協議提供了一種去中心化的方式，使持有閒置加密資產的用戶能夠將其資金借給有需要的人，並從中獲得利息回報。同時，有資金需求的用戶可以通過支付一定的利息來獲得所需的資金，無需仰賴傳統銀行或其他金融機構的參與。

這些借貸協議的運作方式非常簡單。首先，用戶需要將他們的加密貨幣作為擔保存入DeFi平台。然後，利用智能合約自動執行的特性，根據事先定義好的規則和條件，借貸協議將自動匹配貸方和借方，並直接向滿足條件的借方發放貸款。這一切都在無需傳統銀行或其他中介機構的參與下進行，實現了真正的去中心化借貸。

在DeFi領域中，有幾個知名的借貸協議，其中最著名的包括Aave和Compound。這些協議為用戶提供了彈性的借貸選項，允許他們借入或貸放多種加密貨幣，並根據市場供求情況動態調整利率。這為持有加密資產的用戶提供了多樣化的方式，使他們能夠最大程度地發揮其資本的價值。

借貸協議的發展仍在繼續，未來可能會出現更多創新的協議和平台，以滿足不斷擴大的加密金融市場需求。這些協議將繼續改變傳統金融體系，提供更多金融包容性，使更多人能夠參與金融活動，而無需受限於地理位置或金融機構的限制。借貸協議無疑是DeFi發展中的一個關鍵元素，值得密切關注。

借貸協議龍頭：Aave

Aave 協議，作為以太坊上最大的 DeFi 借貸協議，正在塑造著金融界的未來。 Aave的故事始於 2017 年，當時的名稱是 ETHLend，創始人是來自芬蘭的 Stani Kulechov。然而，它直到 2020 年 1 月正式啟動，並迅速在以太坊區塊鏈上崭露頭角。

在傳統金融體系中，借貸服務的門檻總是高昂，包括高利率、繁瑣的文件要求和昂貴的手續費，使許多人無法輕鬆獲得合理的借貸服務。 Aave的使命是打破這種限制。借款人和資金提供者（貸款人）可以直接在Aave平台上自動匹配，無需經過傳統銀行或中介機構，這使得借貸過程變得更加迅速、方便，同時提供更具競爭力的利率和低手續費。 Aave的目標是建立一個更加公平、透明和開放的DeFi借貸協議架構，這種使命也體現在其標誌上，它是一個象徵「幽靈」的圖案。

Aave之所以聲名遠揚，主要是因為它引領了「閃電貸」（flash loan）的革命。這一服務使用戶無需提供抵押，即可借款，只需在同一區塊中完成借款本金及利息的償還，就能順利進行交易。這一革命性的概念讓DeFi變得更加靈活，同時也讓更多人參與到借貸市場中來。

Aave的成功故事是DeFi發展的一部分，為重新定義借貸服務帶來了更多可能性，並提供了一個開放、無國界的金融系統，讓全球用戶受益。隨著DeFi領域的不斷演進，Aave仍在前進，為未來的金融革命鋪平了道路。

閃電貸

閃電貸款，是去中心化金融世界中的一種創新型無擔保借貸方式，其特點在於在一個區塊時間內完成借款和還款，不需提供抵押品，並且透過智能合約來執行。這一概念於2018年由Marble首次提出，並隨後由Aave、dYdX等平台普及。

在傳統的借貸交易中，抵押品的存在是為了確保借款人能夠如約還款。然而，在大多數DeFi借貸項目中，缺乏傳統銀行的KYC（了解您的客戶）和風險評估，也不需要信用評級機構的參與，這就需要其他方式來確保借款人履行承諾。通常，這些平台要求借款人提供高於借款金額的抵押品，以確保在借款違約情況下可以出售抵押品來支付債務，這種情況被稱為「超額抵押」。

然而，閃電貸的革命性之處在於它採用了區塊鏈技術，允許在區塊鏈上進行的交易在同一個區塊時間內完成，否則交易將被撤銷。這一特性的基礎是區塊鏈上的交易必須先由礦工納入區塊，然後由大多數節點接受該區塊才算作確認。這意味著在交易成功上鏈之前，一切都還處於可撤銷的狀態。

閃電貸的智能合約充分利用這一機制，要求借款和還款必須在同一個區塊上鏈，這樣就確保了還款不會遲滯或違約。這一無擔保借貸方式在DeFi領域中引發了革命，為用戶提供了更多的靈活性和便利性，同時也為DeFi生態系統帶來了更多的可能性。閃電貸，無疑是去中心化金融世界中的一種魔法，為借貸服務注入了新的生命力。

DeFi 賽道四：衍生品協議（Derivatives Protocol）

衍生品協議

衍生品協議在DeFi領域中扮演著極其重要的角色，為投資者提供了一種在標的資產價值波動的基礎上進行交易和避險的方式。這些衍生品的價值隨著特定標的資產（例如股票、比特幣）價格的變動而調整，而參與者無需實際擁有這些標的資產，僅需通過簽訂衍生品合約即可參與，分享價格波動所帶來的風險和機會。

與借貸協議相似，衍生品協議的目標是擴展DeFi生態系統的功能，為用戶提供更多交易工具和策略，使他們能夠更靈活地參與金融市場。這包括期貨、期權、槓桿代幣、合成資產等合約，使用戶可以根據他們的投資目標和市場看法進行更多元化的操作。

在DeFi領域中，有一些知名的衍生品協議，它們各自具有獨特的特點和優勢。其中包括：

dYdX
- dYdX是一個開放性的衍生品協議，它為用戶提供了多種衍生品選項，包括期權和永續合約。這個協議的特點是高度自動化的操作和流動性，使用戶能夠在不需要中間人的情況下進行交易。
GMX
- GMX是一個去中心化的衍生品交易平台，專注於加密貨幣市場。它提供了槓桿交易和其他衍生品，以滿足不同的交易需求。
Perpetual Protocol
- Perpetual Protocol是一個專注於永續合約的協議，它使用戶能夠進行無期限的槓桿交易，同時提供了高度的流動性。

這些衍生品協議為DeFi生態系統的參與者提供了更多的選擇，使他們能夠在不同市場情況下制定多樣化的交易策略，同時提供更多避險工具，以應對市場波動。隨著DeFi領域的不斷發展，衍生品協議將繼續推動金融市場的創新，為投資者提供更多機會。

衍生品協議龍頭：dYdX

dYdX是一家去中心化衍生品交易所，建立在以太坊的第二層（Layer2），成立於2018年。它的核心服務包括提供永續期貨合約和槓桿交易，並以其獨特的訂單簿模式而聞名。

不同於大多數去中心化交易所，dYdX的訂單簿模式使買家和賣家能夠根據自己期望的價格進行交易，系統將根據這些價格匹配合適的交易對手。這種設計有助於創造更大的交易深度，吸引更多參與者參與，使交易更具流動性，用戶更容易找到合適的交易對象。

然而，隨著DeFi市場的增長，dYdX開始面臨以太坊網絡交易速度的問題，這導致交易變得緩慢並且處理能力不足。為了提供更好的交易體驗，dYdX於2022年6月宣布將遷移到Cosmos生態系統，以滿足不斷增長的交易需求。

最近，於2023年7月，dYdX已在Cosmos上進行了公共測試，為即將正式啟動鋪平了道路。這次遷移將為dYdX用戶提供更快速、更高效的交易體驗，同時也有望為Cosmos生態系統注入更多的活力。

dYdX的卓越性能和創新性使其成為衍生品交易領域的一個重要參與者，並繼續引領著這一領域的發展。其遷移到Cosmos的決定反映了其致力於提供卓越的用戶體驗，同時也驅動著區塊鏈技術和DeFi生態系統的不斷演進。

如何在 DeFi 賺錢？

DeFi（去中心化金融）提供了許多賺錢的機會，無論你是新手還是經驗豐富的投資者，都可以參與這個快速發展的領域，下面是一些在DeFi中賺錢的方法。

DeFi 賺錢方法一：在「去中心化交易平台」直接參與

這是最直接且常見的方法，你可以通過參與去中心化交易平台上的DeFi項目來賺取回報。首先，你需要建立自己的加密貨幣熱錢包，這是一個安全存儲你的數字資產的地方。然後，根據你的投資策略和風險承受能力，選擇適合你的DeFi平台。

在DeFi服務中，有多種方式可以賺取回報，包括現貨買賣、質押、放貸和衍生品交易等。你可以根據你的投資目標和知識水平選擇適合你的方式。

然而，請務必謹慎選擇所使用的平台。在DeFi領域，安全性至關重要。要確保你的資金安全，應選擇知名的平台，同時要密切關注智能合約的授權情況，及時移除有風險的授權。絕對不要使用不知名的平台，以免造成損失。

參與去中心化交易平台是一種可以賺取DeFi回報的方式，但同時也需要謹慎和深入的了解，以確保你的投資安全。 DeFi的世界充滿潛力，但也有風險，只有謹慎和明智的投資才能夠實現成功。

DeFi 賺錢方法二：投資 DeFi 平台相關代幣

就像在傳統金融市場中投資股票一樣，投資DeFi平台相關代幣是DeFi中另一種賺錢的方法。這種方法可以通過購買知名DeFi平台的相關代幣來實現。

你可以使用加密貨幣價格追蹤網站，例如CoinMarketCap或CoinGecko，在這些平台上查看DeFi項目相關代幣的價格和市值。許多DeFi項目都推出了自己的平台幣，這些代幣通常具有多種用途，包括參與治理、獲得優惠、參與鉆石礦工等。

持有DeFi平台相關代幣有多重好處。首先，如果相應的DeFi項目取得成功，代幣的價格通常會迎來資產增值。這意味著你的投資可以在代幣價格上漲時實現盈利。此外，持有這些代幣還可以讓你參與項目的治理決策，這意味著你有權參與影響項目的未來發展方向。這種參與治理的機會可以讓你成為項目的一部分，共同塑造其未來。

一些知名的DeFi平台代幣包括UNI（Uniswap）、AAVE（Aave）、LDO（Lido Dao）等。這些代幣通常是DeFi生態系統中的重要一環，它們在項目的成功和生態系統的成長中扮演著關鍵角色。

不過，請注意，投資任何代幣都伴隨著風險。代幣價格可能會波動，並且市場情況可能會發生變化。因此，在投資之前，請務必進行充分的研究，了解項目和代幣的基本面，以便做出明智的投資決策。 DeFi投資可以提供吸引人的回報，但也需要謹慎和理性。

DeFi 賺錢方法三：在「中心化交易平台」間接參與

這種方式的好處是相對容易上手，尤其對於那些剛剛接觸加密貨幣和DeFi的人來說，中心化交易平台提供了一個熟悉和易於使用的環境。你可以在這些平台上存入資金，然後參與各種DeFi產品和服務，享受相應的回報。

然而，這種方式也伴隨著一些風險，最主要的風險之一是「缺乏資產管理自主權」。當你在中心化交易平台上參與DeFi時，你的資產實際上由該平台控制。這意味著，如果該平台出現問題或遭受攻擊，你的資產也可能受到風險。此外，中心化交易所的服務可能會受到監管機構的干預，這可能對你的DeFi參與造成影響。

除了直接在去中心化交易平台上參與DeFi項目，還有一種賺取DeFi回報的方式是透過中心化交易平台（如幣安、Coinbase等）間接參與DeFi生態系統。這些中心化交易平台通常會提供DeFi相關的業務，包括質押、放貸、收益農場等。

儘管如此，許多人仍然喜歡使用中心化交易平台參與DeFi，因為這提供了更簡單和便利的方式，同時也可以在一個熟悉的界面中進行操作。然而，在使用這種方式參與DeFi時，請謹記風險存在，建議只在信譽良好且受監管的中心化交易所上參與相關業務。

DeFi 的風險有哪些

DeFi 詐騙風險

DeFi領域雖然充滿機遇，但也存在詐騙風險，尤其是釣魚攻擊，這些攻擊通常通過電子郵件、社交媒體貼文或社交軟件上的信息來誘使受害者點擊惡意連結。一旦受害者點擊連結，他們可能會被引導到一個看似正式的網站，要求他們授權詐騙者的智能合約來訪問他們的加密貨幣錢包。這樣，詐騙者便能夠操作受害者錢包中的加密貨幣，洗劫其資產。

當你的加密貨幣錢包需要與區塊鏈上的智能合約互動時，通常需要授權該合約訪問你的資產，這個動作叫做「授權」。這是一個重要的安全概念，因為它確保了你的資產不會被未經授權的人訪問。

詐騙者經常通過向用戶發送誘人的信息，聲稱他們獲得了獎品、空投或免費加密貨幣來進行釣魚。這些信息可能聲稱你是「比特幣的幸運兒」，或者宣稱你有機會獲得某個代幣的空投。這種信息的目的是引誘受害者點擊連結並進行授權。

當受害者點擊這些連結時，往往忽略了連結上顯示的警告信息，並同意授權，將他們的錢包訪問權限授予詐騙者。一旦詐騙者獲得了這些權限，他們就能夠移動或竊取用戶的加密貨幣，導致用戶的資產損失。

為了防範DeFi詐騙，請記住以下幾點：

不要點擊來自不明來源的連結。
在點擊連結之前，仔細檢查連結的URL，確保它是正確的。
注意任何看似過於誘人的信息，特別是那些聲稱你獲得了獎品或空投的信息。
總是仔細閱讀和理解授權要求，確保你知道你正在授權什麼。

謹慎和警覺是防範DeFi詐騙的關鍵。只有確保你的安全措施得當，才能在DeFi領域安全參與。

DeFi 被駭風險

DeFi的運作是建立在智能合約之上，這為用戶提供了無需中介機構參與金融交易的便利，但同時也帶來了駭客和惡意用戶利用智能合約漏洞盜取DeFi協議資金的風險。如果DeFi協議受到駭客攻擊，除了可能導致資金損失外，還會對用戶對該DeFi平台和整個DeFi生態系統的信心造成打擊。

DeFi智能合約漏洞可能是由於程式錯誤、安全設計不當或未預料的交易互動而導致的。因此，保護資金和建立信心的關鍵在於以下幾點：

慎選DeFi平台
- 選擇信譽良好、經過安全審查的DeFi平台，並關注社區的評價和建議。了解平台的運作方式以及其採取的安全措施。
分散風險
- 不要將所有資金投入單一DeFi協議，而是分散投資，以降低風險。這可以通過參與不同領域的DeFi協議來實現。
保持更新
- 監控DeFi項目的最新消息和安全更新，以確保你的操作是基於最新的安全信息。
謹慎交互
- 當與DeFi智能合約互動時，仔細檢查和理解合約的運作方式，以避免不必要的風險。
使用冷錢包
- 把大部分的加密貨幣保存在冷錢包中，冷錢包是一種離線存儲方式，不易受到網絡攻擊。
保持警覺
- 不輕易相信來自不明來源的信息，避免點擊可疑連結，並避免參與不明來源的項目或ICO。
參與社區：參與DeFi社區，了解其他用戶的經驗和建議，並共同合作解決可能出現的問題。

總之，DeFi帶來了無限的機會，但也伴隨著風險。謹慎和安全地參與，保護自己的資金是非常重要的。 同時，隨著DeFi生態系統的發展，安全性和監管也將持續改進，以確保更多的用戶參與並建立信心。

DeFi 平台風險

DeFi領域的吸引力在於其去中心化和自主性，但同時也帶來了一些風險，其中包括監管風險和項目風險。

監管風險

DeFi不受政府法規監管，這一特點是其自主性和靈活性的體現。然而，這也意味著缺乏傳統金融體系中的監管和保護機制。用戶應該自行承擔風險，並明白他們參與的DeFi項目可能不受任何監管機構的保護。如果DeFi項目存在不當經營、機制失衡或項目方欺詐等問題，用戶的資金可能會受損。

項目風險

DeFi項目的品質和信譽各不相同。一些項目可能經過嚴格的安全審查和合規程序，而其他項目可能存在風險，如智能合約漏洞、攻擊、不當運作或詐騙。用戶需要謹慎選擇參與的DeFi項目，了解項目的背景、安全性和社區評價。

為了降低DeFi平台風險，以下是一些建議：

研究和監控：在參與DeFi項目之前，充分研究該項目，關注其社區評價、社交媒體消息和安全性報告。同時，隨時關注該項目的最新消息和風險警報。

分散風險
- 不要將所有資金投入單一DeFi項目。分散投資，降低風險。
謹慎參與
- 當與DeFi智能合約互動時，謹慎操作，仔細檢查合約的細節，確保你理解操作的後果。
參與社區
- 參與DeFi社區，了解其他用戶的經驗和建議，共同合作解決可能出現的問題。
保持警覺
- 不輕易相信來自不明來源的信息，避免點擊可疑連結，並避免參與不明來源的項目或ICO。

總之，DeFi领域充满机遇，但用戶需要警惕風險，謹慎參與，以保護自己的資金和建立信心。同時，隨著DeFi生態系統的發展，安全性和監管也將持續改進，以確保更多的用戶參與並建立信心。

DeFi 的未來前景分析

去中心化金融（DeFi）領域充滿了潛在的機遇，但也面臨著一系列挑戰，這些挑戰將在未來決定DeFi的發展前景。

1. 監管挑戰

DeFi的無國界特性使其難以受到傳統金融監管的約束，這為監管機構提出了挑戰。然而，一些國家已經開始制定或修訂相關法規，以監管DeFi平台，這可能為DeFi帶來更多的合法性和信任。未來DeFi領域可能會看到更多的合規解決方案和跨境合作。

2. 安全風險

DeFi生態系統中的智能合約漏洞、駭客攻擊和詐騙風險需要不斷改進和加強安全措施。隨著DeFi平台的發展，安全性應該是首要考慮的問題，並且應該加強對智能合約的審查和測試。

3. 技術挑戰

DeFi面臨著系統穩定性、能源需求、碳足跡、系統升級、系統維護和硬體故障等技術挑戰。這些問題需要不斷的技術創新和改進，以確保DeFi平台的可持續性。

4. 金融包容性

DeFi可以為那些無法訪問傳統金融服務的人提供金融包容性。然而，這還需要克服數字鴻溝，並提供易於使用的界面和數字識字教育。

5. 創新和競爭

DeFi領域將繼續吸引創新，並吸引更多的參與者。這將帶來更多的產品和服務，也將加強競爭。在這個競爭激烈的環境中，DeFi領域需要不斷迭代和改進，以滿足用戶需求。

總之，DeFi的未來前景取決於它是否能夠克服這些挑戰，同時也能夠利用其潛在的優勢，如金融包容性、效率和創新。隨著時間的推移，我們可能會看到DeFi成為全球金融體系的一個重要組成部分，但也需要持續關注和解決相關的問題。

DeFi 總結

DeFi的去中心化特性賦予了使用者更大的自主性和透明度，降低了金融交易的成本，為全球各地的人提供了平等獲取金融服務的機會。它的公開、透明和無國界的特性為金融創新提供了更廣泛的空間，創造了新的金融產品和資產。同時，DeFi也面臨著技術風險和監管合規性的挑戰，需要更多的行業合作和規範制定，以確保用戶的資金安全和權益。不過，作為金融領域的顛覆者，DeFi已經在金融世界中留下了深遠的印記，為未來的金融發展提供了嶄新的可能性。瞭解DeFi是瞭解金融未來的一部分，它將繼續引領著金融領域的變革和創新。

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